Attrice. E' la seconda di sei figli, cresce in una famiglia della media borghesia molto unita. Da bambina si dice sia stata affetta da un disturbo maniaco-depressivo ma non si è mai curata perchè non ne era consapevole. E' una delle attrici più versatili e nell'ambiente è conosciuta per aver accettato ruoli complessi, rifiutati da colleghe molto più famose di lei. Inizia a recitare giovanissima durante la scuola. Frequenta la Goodman Theater School del DePaul University prima di essere lanciata nella sua carriera di attrice nei teatri locali e regionali. Ottiene il diploma al New Trier High School, la stessa scuola frequentata da Rock Hudson e Ann Margret. Per un periodo di tempo è nella compagnia teatrale del Piven Theater di Evanston, recitando con attori come John Cusack, Aidan Quinn e Jeremy Piven. Nel 1987 fa una stagione teatrale in Cecoslovacchia per ritornare l'anno dopo in teatro a New York. La Taylor dà vita a una propria compagnia teatrale, la 'Machine Full', con la quale dirige il suo primo lavoro, "Halcyon Days" al Work House Theatre. Il suo primo ruolo importante è nel 1989 in "Mystic Pizza" di Donald Petrie, con una giovanissima e non ancora famosa Julia Roberts. Alla fine degli anni '80 e negli anni '90, 'attrice comincia a lavorare con grandi registi, dando prova di un grande talento, come "Nato il quattro luglio" (1989) di Oliver Stone, "Verso il paradiso" (1993) di Nancy Savoca, "America Oggi" (1993) di Robert Altman, "Mrs. Parker e il circolo vizioso" (1994) di Alan Rudolph. Fra i premi ricevuti ricordiamo quello come Miglior Attrice al Festival di Stoccolma del 1996 per il suo ruolo in "Ho sparato a Andy Warhol" e al Seattle International Festival per il film "Cold Fever", "Ragazze di città" e "Ho sparato a Andy Warhol". Ha inoltre vinto il premio come migliore attrice anche al festival di Venezia per "America oggi". L'attrice fa parte attiva del 52° Street Project che fornisce ai giovani l'opportunità di fare un'esperienza a teatro. Sentimentalmente è stata legata all'attore Michael Imperioli. Ha avuto brevi relazioni con John Cusack, Eric Stoltz e Matthew Broderick.